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??? 海富通基金最新發(fā)布的2018年投資策略報(bào)告稱，2018年A股市場(chǎng)總體仍然會(huì)有比較良性的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，但是下半年面臨的宏觀不確定性有可能上升。比較恰當(dāng)?shù)耐顿Y操作可能是在中性倉(cāng)位基礎(chǔ)上靈活把握市場(chǎng)漲跌的邊界，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)與政策走勢(shì)的變化，注重把握結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。

　　過去兩年，食品飲料和家電等龍頭持續(xù)領(lǐng)漲，低估值的銀行板塊有穩(wěn)健較好的表現(xiàn)，鋼鐵、煤炭、建材、有色金屬等受益于PPI顯著回升也表現(xiàn)出色，而傳媒、計(jì)算機(jī)連續(xù)兩年墊底，機(jī)械、國(guó)防軍工、紡織服裝、商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁等也是持續(xù)落后。總體上，這兩年股市整體和內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化，主要來(lái)源于“脫虛向?qū)崱贝蟊尘跋碌墓乐抵厮埽?jīng)濟(jì)企穩(wěn)、供需優(yōu)化、價(jià)格上漲帶來(lái)的傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)基本面改善，以及競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化使得行業(yè)龍頭實(shí)現(xiàn)更快的增長(zhǎng)，龍頭公司也因此持續(xù)受到追捧。這種趨勢(shì)或仍將延續(xù)，行業(yè)龍頭相對(duì)于其他企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)預(yù)計(jì)愈發(fā)顯著。

　　未來(lái)一段時(shí)間重點(diǎn)投資方向有：補(bǔ)短板相關(guān)的再投資交易，包括但不限于5G投資對(duì)應(yīng)的核心設(shè)備與零部件廠商、智能制造帶來(lái)的機(jī)器人硬件設(shè)備與軟件開發(fā)需求、新能源車帶來(lái)的減重材料行業(yè)需求爆發(fā)以及人工智能對(duì)芯片業(yè)的拉動(dòng)等；通脹中樞上行的交易性機(jī)會(huì)，包括油價(jià)中樞上行相關(guān)的石油化工產(chǎn)業(yè)鏈、勞動(dòng)效率提升緩慢的農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)以及受益于供給側(cè)改革政策的原材料行業(yè)；去杠桿帶來(lái)的金融工具再定價(jià)交易，2018年隨著政府部門換屆完成，相關(guān)政策也將進(jìn)入落地實(shí)施階段，并迎來(lái)相關(guān)金融工具的再定價(jià)與金融資源的再分配，屆時(shí)無(wú)論是銀行還是非銀部分都有相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)；增長(zhǎng)確定性比較高的價(jià)值成長(zhǎng)股；有穩(wěn)定增長(zhǎng)預(yù)期、估值具有安全邊際的板塊。