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三大背離削弱房?jī)r(jià)上漲動(dòng)力
2015-09-23 作者: 陳濤 來(lái)源: 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

  在中央及地方穩(wěn)定住房消費(fèi)政策帶動(dòng)下,過(guò)去八個(gè)月全國(guó)樓市運(yùn)行整體上出現(xiàn)積極變化,商品住宅銷(xiāo)量明顯回升,房?jī)r(jià)上漲動(dòng)力有所恢復(fù),一線(xiàn)城市住宅價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù),2015年8月全國(guó)70個(gè)大中城市新建商品住宅價(jià)格同比綜合平均從上月下降0.4%轉(zhuǎn)為上漲1.7%,為自2014年9月以來(lái)首次轉(zhuǎn)正。即使如此,考慮到當(dāng)前樓市運(yùn)行存在三大背離,未來(lái)房?jī)r(jià)進(jìn)一步上漲動(dòng)能存在不足。

  一是房?jī)r(jià)上漲與政策刺激效應(yīng)衰減存在背離。客觀分析,當(dāng)前房?jī)r(jià)上漲離不開(kāi)中央及地方穩(wěn)定住房消費(fèi)政策的強(qiáng)力刺激與有效帶動(dòng)。2015年1至8月,全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)7.2%,而上年同期為下降8.9%。比商品房銷(xiāo)售面積增長(zhǎng)更快的是商品房銷(xiāo)售額,同比增長(zhǎng)了15.3%,顯示出政策刺激對(duì)房?jī)r(jià)的拉動(dòng)作用。而隨著穩(wěn)定住房消費(fèi)政策效應(yīng)衰減,住宅市場(chǎng)需求動(dòng)力開(kāi)始顯示出萎縮跡象,一線(xiàn)城市樓市已出現(xiàn)明顯降溫。據(jù)中介機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),2015年8月,北京新建住宅銷(xiāo)售套數(shù)環(huán)比大跌28.7%。由政策效應(yīng)衰減引發(fā)的住宅需求動(dòng)力不足,或?qū)⒅萍s房?jī)r(jià)進(jìn)一步上漲的空間。

  二是房?jī)r(jià)上漲與土地購(gòu)置費(fèi)用出現(xiàn)背離。通常,房?jī)r(jià)上漲會(huì)帶動(dòng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置費(fèi)用上升。而本輪房地產(chǎn)銷(xiāo)售回暖的一個(gè)突出特征是,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置費(fèi)用“不升反降”,與房?jī)r(jià)未能同向變化。2015年1至8月,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積同比下降32.1%,降幅比1至7月擴(kuò)大了0.1個(gè)百分點(diǎn);全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)3.5%,歷史上首次跌破4%;8月單月房地產(chǎn)投資同比下降1.1%,年內(nèi)增速首次轉(zhuǎn)負(fù)。這些情況表明,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)對(duì)樓市預(yù)期總體趨向謹(jǐn)慎,進(jìn)而削弱了房?jī)r(jià)進(jìn)一步上漲的市場(chǎng)預(yù)期。

  三是一線(xiàn)城市房?jī)r(jià)上漲與城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)放緩出現(xiàn)背離。房?jī)r(jià)上漲不能脫離宏觀經(jīng)濟(jì)基本面而獨(dú)立運(yùn)行。隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞下移,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型陣痛上升,城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)也將出現(xiàn)放緩,并與房?jī)r(jià)上漲出現(xiàn)背離。而一線(xiàn)城市房?jī)r(jià)上漲與城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)放緩的矛盾趨向惡化。當(dāng)前全國(guó)住宅開(kāi)發(fā)資金向一線(xiàn)城市集中轉(zhuǎn)移,最近一段時(shí)間一線(xiàn)城市“地王”項(xiàng)目頻繁產(chǎn)生,一線(xiàn)城市住宅“被豪宅化”的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)快速上升。這不僅增加了城市中低收入人群的購(gòu)房經(jīng)濟(jì)壓力,也會(huì)無(wú)形中增加城市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型壓力,更會(huì)進(jìn)一步動(dòng)搖房?jī)r(jià)上漲的基礎(chǔ)。

  應(yīng)該看到,當(dāng)前我國(guó)樓市區(qū)域分化矛盾進(jìn)一步加劇。一線(xiàn)城市新建商品住宅與二手住宅價(jià)格同比均上漲,且漲幅相對(duì)較大,二線(xiàn)城市同比“漲跌互現(xiàn)”,三線(xiàn)城市房?jī)r(jià)同比仍然全部下降。從庫(kù)存壓力分析,住宅去庫(kù)存壓力主要集中在三線(xiàn)、四線(xiàn)城市,去庫(kù)存周期超過(guò)四年。在一線(xiàn)城市人口資源趨向飽和的情況下,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金向一線(xiàn)城市過(guò)度集中,不僅沒(méi)有可能降低一線(xiàn)城市土地價(jià)格,反而還會(huì)進(jìn)一步加劇住宅“被豪宅化”的風(fēng)險(xiǎn),需要引起有關(guān)方面高度警惕。未來(lái)穩(wěn)定和刺激住房消費(fèi)的政策措施或有必要向三線(xiàn)、四線(xiàn)城市進(jìn)一步傾斜。

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